Zakres
usług
Oferujemy Towarzystwom
Funduszy Inwestycyjnych
zarządzającym FIO/SFIO/FIZ/FIZ AN, wycenę obligacji za pomocą modeli, które pozwalają wyznaczyć godziwą wartość aktywów:
-
na I poziomie
hierarchii wartości,
w oparciu o dane obserwowalne -
na II poziomie
hierarchii wartości,
w oparciu o dane obserwowalne -
na III poziomie
hierarchii wartości,
w oparciu o dane nieobserwowalne
Wycena zgodnie z zapisami rozporządzenia Ministerstwa Finansów, Funduszy i Polityki Regionalnej z dnia 28.12.2020 roku zmieniające rozporządzenie w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych (Dz. U. poz. 2436).
W pełni zautomatyzowane rozwiązanie dla poziomu I i II
dla wycen codziennych, tygodniowych, dwutygodniowych, miesięcznych, kwartalnych.
O nas
MGW Corporate Consulting Group jest spółką doradczą, z prawie 12 letnim doświadczeniem. Zatrudniamy ponad 40 specjalistów z różnych dziedzin: finansów, consultingu, analityki i prawa, którzy łączą wiedzę teoretyczną z praktycznym doświadczeniem funkcjonowania wybranych zagadnień.
Rocznie wykonujemy ponad 1.000 wycen akcji, udziałów, obligacji, pożyczek i pakietów wierzytelności dla Towarzystw Funduszy Inwestycyjnych. Posiadamy również doświadczenie w zakresie oszacowania wartości obligacji (test na utratę wartości) dla funduszy inwestycyjnych otwartych. Wszystkie stosowane przez nas procedury i metodyki wyceny są zatwierdzane i uzgadniane z TFI oraz depozytariuszami. Gwarantujemy warunki techniczne i organizacyjne niezbędne do prawidłowego wykonywania umów, zapewniające ciągłe i niezakłócone prowadzenie działalności w zakresie wycen.
Osoby do kontaktu
-
Benedykt WiśniewskiCzłonek Zarządu,benedykt.wisniewski@mgwccg.pl 603 803 439
Partner Zarządzający MGW CCG
Partner Zarządzający nadzorujący zespoły: Wycen, Doradztwa Bankowego oraz Business Consulting. Przez ponad 10 lat zweryfikował oraz osobiście zaakceptował ponad dziesięć tysięcy wycen przedsiębiorstw, pakietów wierzytelności, innych aktywów finansowych. Biegły sądowy z dziedziny wyceny przedsiębiorstw.
-
Paweł KolmanKierownik Zespołu Wycenpawel.kolman@mgwccg.pl +48 739 905 611
Członek Stowarzyszenia Biegłych Wyceny Przedsiębiorstw w Polsce. Posiada ponad 10 - letnie doświadczenie w wycenach aktywów finansowych. Od kilku lat odpowiedzialny za zespół analityczny dedykowany do świadczenia usług wycen spółek, testu na utratę wartości obligacji, jak również wycen obligacji po zdarzeniu kredytowym emitenta (niewypłacalności) na potrzeby statutowe oraz transakcyjne w MGW CCG.
Poziom hierarchii wartości:
I Poziom
na podstawie notowań rynkowych
pobieranych z aktywnego rynku.
II Poziom
Wycena za pomocą modelu
opartego o dane obserwowalne.
Emitent o określonym ratingu – rating inwestycyjny - wycena tworzona modelem skorygowanej ceny nabycia, przy czym za odpowiednią stopę dyskontową uznaje się stopę rynkową, opartą o odpowiedni benchmark, a nie efektywną stopę dyskontową.
Stopa rynkowa wyznaczana
jest na bazie rentowności
obligacji emisji porównywanych,
gdzie porównywalność
określana jest następującymi
kryteriami:
- Duracja
- Istnienie zabezpieczenia
- Rating emitenta
- Rodzaj obligacji
- Położenie geograficzne emitenta
- Branża
Emitent o określonym ratingu – rating spekulacyjny lub w defaulcie - wycena tworzona modelem utraty wartości, przy czym za odpowiednią stopę dyskontową uznaje się stopę rynkową, opartą o odpowiedni benchmark, a nie efektywną stopę dyskontową.
Stopa rynkowa wyznaczana
jest na bazie rentowności
obligacji emisji porównywanych
o wysokim ratingu, gdzie
porównywalność określana
jest następującymi kryteriami:
- Duracja
- Istnienie zabezpieczenia
- Rodzaj obligacji
- Położenie geograficzne emitenta
- Branża
Na każdy z przepływów nakładane jest oczekiwana stopa zwrotu równa iloczynowi ryzyka niewypłacalności
w okresie przepływu i oczekiwanemu odzyskowi. Ryzyko niewypłacalności i oczekiwany odzysk są zależne
od ratingu i zabezpieczenia obligacji.
Wszystkie parametry bazowane są na danych obserwowalnych.
Emitent o nieokreślonym ratingu - wycena dokonywana jest tymi samymi modelami co w pubktach A i B po wcześniejszym określeniu ratingu emitenta. Dane do obliczeń ratingu pochodzą z dostępnych publicznie sprawozdań finansowych (np. spółek giełdowych).
III Poziom
Dotyczy aktywów, dla których nie
można zastosować wycen na poziomie
I i II hierarchii wartości.
Optymalnym modelem na III poziomie hierarchii wartości jest model zdyskontowanych przepływów pieniężnych, który określa w jakim terminie jaka część długu może zostać spłacona. Ryzyko ujmowane jest w urealnionym przepływie pieniężnym. Przejęta stopa dyskontowa powinna być równa stopie rynkowej dla aktywów o ryzyku inwestycyjnym.
- Czy emitent posiada płynność do obsługi długu?
- Czy emitent jest wypłacalny?
- Czy sytuacja emitenta rokuje poprawę?
- Czy wartość zabezpieczeń do dnia wykupu może spaść poniżej wartości długu?
- W jaki sposób dług zostanie spłacony?
- Obligacje wyemitowane przez Spółki typu SPV
- Obligacje wyemitowane przez Spółki we
wczesnej fazie rozwoju - Obligacje wyemitowane przez Spółki wyspecjalizowane
w dziedzinie, dla której nie będzie można odnaleźć
emitentów porównawczych - Obligacje, spółek o ratingu wysoko spekulacyjnym, których
zabezpieczenie znacząco przewyższa wartość obligacji
i sugeruję, iż odzysk w przypadku upadłości będzie
wyższy niż średni rynkowy.
Świadczymy usługi dla
TFI i Depozytariuszy, między innymi
